Gafisa tem queda no lucro do 3º tri e reduz meta de lançamentos

(Folha.com - São Paulo/SP - MERCADO - 15/11/2011)
DA REUTERS

A incorporadora Gafisa teve queda superior a 50% no lucro líquido do terceiro trimestre e reduziu sua projeção de lançamentos de imóveis em 2011, dentro do esforço para melhorar os resultados da companhia à frente.

"Compreendemos perfeitamente que esta estratégia pode afetar o tamanho da nossa empresa nos próximos anos. No entanto, estas são ações necessárias e acreditamos que deverão resultar em sucesso a longo prazo", afirmou o presidente da Gafisa, Duilio Calciolari.

A empresa diminuiu a meta de lançamentos em 2011 para a faixa de R$ 3,5 bilhões a R$ 4 bilhões, contra projeção anterior de entre R$ 5 bilhões e R$ 5,6 bilhões. Considerando o ponto médio, a diminuição é de perto de 30%. Até setembro, os lançamentos somaram R$ 2,9 bilhões.

Novos projetos da marca Gafisa serão lançados apenas se a empresa tiver segurança sobre a velocidade de vendas e os empreendimentos no segmento econômico da Tenda serão realizados apenas com processo de repasse imediato para a Caixa Econômica Federal, de modo a evitar consumo de caixa da companhia.
O consumo de caixa, que atingiu seu pico no terceiro trimestre de 2010 totalizando R$ 453 milhões, foi de R$ 56,4 milhões de julho a setembro deste ano.

A companhia espera fluxo de caixa positivo durante os próximos trimestres e uma dívida líquida sobre patrimônio líquido abaixo de 60% no final de 2012 --esse indicador estava em 75,3% no fechamento de setembro.

LUCRO ENCOLHE

A Gafisa teve lucro de julho a setembro de R$ 46,2 milhões, contra R$ 116,6 milhões um ano antes. O valor ficou abaixo da previsão média de seis analistas, de ganho de R$ 101,2 milhões no período, segundo pesquisa Reuters.

A receita líquida subiu 5% na comparação anual, para R$ 1 bilhão nos três meses até setembro.
As despesas financeiras líquidas foram de R$ 58,1 milhões no terceiro trimestre, ante resultado financeiro negativo de R$ 20 milhõess na mesma etapa de 2010. O desembolso com impostos e contribuição social atingiram R$ 23,8 milhões, mais que o dobro dos R$ 10,5 milhões um ano atrás.

A Gafisa reportou Ebitda (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação ajustado, na sigla em inglês) de R$ 202,2 milhões no terceiro trimestre, com margem de 20,1%, incluindo as provisões relacionadas aos projetos entregues com atraso.

Segundo a empresa, os ajustes na estratégia da companhia, sobretudo na Tenda, podem exigir a inclusão de provisões adicionais nos resultados do quarto trimestre - "dado que esperamos que o número de cancelamentos possa aumentar em função do elevado número de entregas".

As vendas e os lançamentos no terceiro trimestre ficaram pouco acima de R$ 1 bilhão cada, considerando a parcela da Gafisa nos empreendimentos, representando queda de 15% e alta de 3%, respectivamente, sobre um ano antes.

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Margem da Tecnisa cai com mix vendido e alta de custos

(Valor Econômico - São Paulo/SP - EU & INVESTIMENTOS P.D4 - 10/11/2011)
Por Chiara Quintão | São Paulo

As margens brutas da Tecnisa seguem em patamares elevados, mas sofreram impacto, no trimestre e no acumulado do ano, do aumento da participação de produtos da linha Flex, com preço de venda por unidade de até R$ 350 mil, no mix da empresa e da alta de custos acima do INCC (indicador de reajuste das parcelas durante o período de construção).

No terceiro trimestre, a margem bruta ajustada da Tecnisa foi de 35,7%, ante 36,6% no mesmo período do ano passado. No acumulado dos nove meses até setembro, o indicador ficou em 37,7%, abaixo dos 39,6% de janeiro a setembro de 2010. "Temos apresentado consistência na margem bruta", ressalta o diretor-presidente da Tecnisa, Meyer Nigri.

No terceiro trimestre, a Tecnisa registrou queda de 9% no lucro líquido ante o mesmo período do ano passado, para R$ 49 milhões. Para essa redução, contribuiu a queda de 21% do resultado financeiro, para R$ 7,5 milhões. Enquanto as receitas financeiras aumentaram 44%, as despesas financeiras cresceram 136,7%.

Na comparação dos dois intervalos, a receita líquida aumentou 12%, para R$ 397 milhões, e a geração de caixa medida pelo Ebitda subiu 3%, para R$ 94 milhões. A margem Ebitda caiu de 25,8% para 23,6% na comparação dos dois intervalos. O lucro bruto subiu 5%, para R$ 112 milhões.

A Tecnisa espera vendas recordes em 2011, pois comercializou, até setembro, o equivalente a 2010, que havia sido seu melhor ano. A companhia lançou, nos primeiros nove meses, metade da meta de R$ 2,2 bilhões para 2011, mas ainda assim a expectativa de Meyer é que a projeção seja cumprida. "Tudo indica que cumpriremos, mas 'guidance' é norte e não promessa." A companhia espera se tornar geradora de caixa a partir do primeiro semestre de 2012.

No acumulado de janeiro a setembro, o lucro líquido aumentou 32%, para R$ 177 milhões. A receita líquida teve alta de 53%, para R$ 1,23 bilhão, e o Ebitda subiu 41%, para R$ 318 milhões.

A companhia melhorou seus indicadores de despesas comerciais e custos administrativos. A relação entre despesas administrativas e as vendas contratadas passou de 10,2% para 9,6% no trimestre e de 10,6% para 6,3% no acumulado de nove meses. Já a parcela de despesas comerciais sobre vendas contratadas caiu de 8,3% para 5,1% no trimestre e baixou de 6,9% para 4,7% no comparativo de nove meses.

Mercado imobiliário precisa de novas fontes de financiamento

(Tribuna da Bahia - Salvador/BA - ECONOMIA - 10/11/2011)

Com a perspectiva dos recursos da caderneta de poupança não poderem mais dar conta dos financiamentos imobiliários, especialistas no assunto afirmam que uma das formas para tornar o crédito mais acessível é o incremento da securitização. São operações executadas pelas carteiras de empréstimos para a compra de imóveis e que podem ser vendidas pelos bancos a investidores.


O dinheiro que volta para o caixa dos bancos pode ser novamente emprestado, aumentando a quantidade de recursos disponíveis.

Muito comum nos Estados Unidos, mais ainda incipientes no Brasil, as operações de securitização, sem os vícios do mercado norte-americano, que chegou a fazer até sete operações de securitização com um único imóvel e que resultou na bolha imobiliário de 2008, podem ser uma das saídas para tornar o mercado imobiliário mais dinâmico.

Uma outra alternativa seria o governo flexibilizar os depósitos compulsórios a que os bancos são submetidos, na hora de captação do dinheiro no mercado, e possibilitar que as instituições bancárias coloquem mais de 65% dos recursos captados no financiamento imobiliário.

Os especialistas também sugerem a criação dos chamados "covered bonds", um papel bastante utilizado no mercado europeu. São títulos emitidos pelos bancos para resgate no longo prazo, com taxa de retorno suficientemente atraente para motivar o investidor e lhe garantir uma gorda remuneração. O fato é que o financiamento imobiliário deve ser visto a partir de outros tipos de alternativas capazes de manter o crédito aquecido e com baixas taxas de juros. Do contrário, o custo de captação de dinheiro pelos bancos deve ser determinante para o futuro dos preços dos imóveis no Brasil. Se os bancos tiverem de gastar mais para captar recursos, vão cobrar juros maiores na hora de disponibilizar o crédito imobiliário.

BB vai financiar imóvel na planta para trabalhador

(Tribuna da Bahia - Salvador/BA - ECONOMIA - 10/11/2011)

O Banco do Brasil vai começar a financiar a compra de imóveis na planta ou em fase de construção para pessoas físicas. Em entrevista à Agência Estado, o vice-presidente de Negócios de Varejo do BB, Paulo Rogério Caffarelli, disse que esse é mais um passo na estratégia do banco de crescer no crédito imobiliário.

A projeção é de que a carteira total do segmento aumente 120% este ano, fechando dezembro em R$ 7,5 bilhões. Até agora, o banco público só fazia o financiamento habitacional de operações tradicionais, como compra de imóveis novos e usados e financiamento a construtoras e incorporadoras.
Nas novas linhas, o próprio BB vai liberar o crédito para as pessoas físicas no momento da compra do imóvel na planta. Segundo Caffarelli, o mais comum eram as construtoras financiarem essas operações, o que comprometia seus limites de crédito para a construção.

"Com o banco financiando a pessoa física, libera mais limite para as construtoras." Mas as novas linhas de crédito só serão destinadas à aquisição de empreendimentos que tiverem suas construções financiadas pelo BB. O banco tem programas de financiamento para as 16 maiores construtoras do País. Caffarelli destaca que o BB também tem procurado estreitar os laços com construtoras de menor porte.

Rossi será geradora de caixa em 2012

(Valor Econômico - São Paulo/SP - EU & INVESTIMENTOS - P. D4 - 11/11/2011)
De São Paulo

A Rossi Residencial espera se tornar geradora de caixa operacional a partir de meados de 2012. Na prática, isso significa que vão entrar mais recursos na companhia do que o caixa que será queimado com os investimentos.

Com o início da entrega dos imóveis lançados principalmente em 2008, a Rossi está acelerando o repasse dos clientes para os bancos, o que resulta em maior entrada de recursos.
No terceiro trimestre, a empresa reduziu seu consumo de caixa para R$ 93 milhões, ante R$ 195 milhões no mesmo período de 2010 e R$ 198 milhões no segundo trimestre de 2011.

O aumento da participação dos projetos de baixa renda (unidades de até R$ 200 mil) no mix da Rossi também contribui para os seus planos de passar a ter fluxo de caixa positivo a partir de 2012, pois o ciclo de produção desse segmento é mais curto. No setor, a receita é contabilizada à medida que as obras avançam.
O uso da tecnologia construtiva de pré-fabricados pela Rossi também possibilita a redução dos ciclos produtivos, segundo o diretor financeiro e de relações com investidores, Cassio Audi.

Essa tecnologia é usada em unidades voltadas para a média e baixa renda. "Das cerca de 59 mil unidades que temos em construção atualmente, utilizamos pré-fabricados em 45%", conta o executivo.

A evolução das obras se refletiu na receita líquida apurada pela companhia no terceiro trimestre, que cresceu 16%, para R$ 749 milhões. A geração de caixa medida pelo Ebitda subiu 13%, para R$ 149 milhões. Já o lucro líquido ficou em R$ 86 milhões, 7,5% abaixo dos R$ 93 milhões do terceiro trimestre de 2010.
A Rossi divulgou também o lucro líquido ajustado de R$ 96 milhões, que desconsidera a despesa não recorrente de R$ 10 milhões referente à campanha de 30 anos da companhia.

No terceiro trimestre, a companhia registrou margem bruta de 30%, ante 29,7% no intervalo equivalente de 2010. Na média móvel de 12 meses, a margem bruta deverá ficar estável, nos níveis atuais, conforme Audi.
A Rossi lançou R$ 1,2 bilhão no trimestre, sendo de R$ 1 bilhão a parcela da companhia. No acumulado de janeiro a setembro, os lançamentos somaram R$ 3,5 bilhões - a fatia da empresa foi de R$ 3 bilhões. Já as vendas contratadas somaram R$ 1,2 bilhão (parte Rossi de R$ 917 milhões) no trimestre e R$ 3,4 bilhões no ano (parte da companhia de R$ 2,6 bilhões). (CQ)

Cyrela e Even têm alta do VGV no acumulado do ano

(DCI - São Paulo/SP - SERVIÇOS - 11/11/2011)
Paula Cristina

São Paulo - Os lançamentos e vendas de imóveis comerciais e residenciais continuam trazendo bons frutos para as incorporadoras. A Even, nos nove primeiros meses do ano, lançou R$ 1,3 bilhão, o que corresponde a 68% da projeção de lançamentos da empresa para 2011. Já a Cyrela registrou no mesmo período R$ 4.563,5 milhões em VGV (valor geral de vendas), atingindo 60% da meta para o ano.

Com relação ao lucro liquido, a Even anunciou ainda
o valor de R$ 64,4 milhões no terceiro trimestre de 2011, resultado 19,4% maior que o registrado no segundo trimestre do ano e 18,4% menor que o lucro apurado no terceiro trimestre do ano passado.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) no acumulado do ano caiu 10,4%, chegando em R$ 262,3 milhões.

Já a Cyrela Brazil Realty registrou no acumulado do ano volume de lançamentos na casa dos R$ 4.564 milhões, superando em 48% o valor lançado no mesmo período de 2010. "A empresa está em um ano de transição, preparação e ajustes no sentido de convergir às margens para a média histórica, crescer organicamente com a gestão e a execução das obras. Todos esses fatores já estão e irão contribuir ainda mais para a retomada das margens", diz José Florêncio Rodrigues Neto, vice-presidente-financeiro da Cyrela.

Parte da Cyrela, a Living apresentou lançamentos com VGV total de R$ 462,7 milhões, 6% acima do realizado no terceiro trimestre de 2010, o que responde por 26,3% do valor total da Companhia.

Estouro de obras sairá do balanço da Cyrela no próximo ano

(Valor Econômico - São Paulo/SP - EU & INVESTIMENTOS - P. D4 - 11/11/2011)
Por Chiara Quintão | De São Paulo

A Cyrela Brazil Realty espera que os estouros de orçamentos de obras referentes a lançamentos de 2008 e 2009 deixem de ter efeito nos seus resultados a partir do terceiro trimestre de 2012. A expectativa de margem bruta para o ano fica entre 32% e 34%.
"A melhora ocorrerá, paulatinamente, ao longo do ano", diz o vice-presidente financeiro da Cyrela, José Florencio Rodrigues. Os projetos imobiliários lançados em 2010 e 2011, ganham mais participação na composição do indicador com o avanço de suas respectivas obras, têm margens maiores que os 2008 e 2009.

Ao divulgar os resultados de 2010, a Cyrela informou que a revisão dos custos de obras apontou estouro de orçamento acima de R$ 500 milhões. Parte desse valor foi contabilizada nos resultados do quarto trimestre do ano passado, o que fez com que a margem bruta da companhia caísse para 24,5% no período. O restante passou a ser contabilizado nos resultados à medida que ocorreu o avanço das obras.
No primeiro trimestre, a margem bruta da Cyrela ficou em 27,4%, no segundo, 27,7% e, no terceiro trimestre, 28,6%. "No quarto trimestre, teremos margem muito superior à do último trimestre de 2010 e melhor que a do terceiro trimestre de 2011", afirma Rodrigues.
Segundo ele, no intervalo de janeiro a março de 2012, haverá "efeito residual" dos estouros de orçamento e, no segundo trimestre, "efeito bem residual".
A empresa não descarta, porém, que a margem histórica de erro de orçamento, entre 2,5% e 3%, continue ocorrendo. "Mas isso está contingenciado na própria viabilidade das obras."

O vice-presidente financeiro ressaltou que o estouro de orçamento ficou concentrado em "poucas obras". "Cinco obras foram responsáveis por 40% do estouro total", diz o executivo. Entre 80% e 90% do estouro foi registrado em 15% das obras do período de 2008 a 2010. Uma das estratégias da Cyrela para melhorar suas margens é elevar a parcela orgânica das obras, ou seja, aquela executada pela própria companhia. Dos lançamentos do terceiro trimestre, 90% serão executados organicamente.

A Cyrela lançou R$ 1,76 bilhão no terceiro trimestre (incluindo a participação dos sócios nos empreendimentos) e R$ 4,56 bilhões no acumulado de janeiro a setembro. "Até o fim do mês, teremos lançado 85% do ponto inferior da meta para o ano e, em meados de dezembro, 100%. Parte da liberação dos projetos que faltam está bastante avançada", diz Rodrigues.

No terceiro trimestre, a companhia registrou lucro líquido de R$ 147 milhões, 16,6% menor que o do mesmo período do ano passado. A receita líquida aumentou 34,2%, para R$ 1,56 bilhão. O lucro operacional medido pelo Ebitda subiu 3,2%, para R$ 227 milhões. Já o resultado financeiro teve queda de 68,2%, para R$ 7 milhões.

Parceria viabiliza dois novos empreendimentos

(Folha de Pernambuco - Recife/PE - IMÓVEIS - 11/11/2011)

Rossi e Duarte Construções se unem para lançamento de um residencial e um empresarial

GEORGE CARVALHO
Especial para a Folha

Dois bairros com grande potencial imobiliário no Recife foram escolhidos para receber projetos que, somados, chegam a gerar R$ 90 milhões em Valor Geral de Vendas (VGV). No bairro da Boa Vista, será construído o residencial Vila Boa Vista, enquanto a Ilha do Leite vai receber um empresarial que ficará localizado no polo médico do Recife, na rua Estado de Israel, ao lado do Hotel Mercure Recife. Ambos são frutos de uma parceria inédita entre a pernambucana Duarte Construções S/A e a Rossi, uma das principais incorporadoras e construtoras do Brasil.

Está previsto para março do próximo ano o lançamento e início de comercialização das salas que vão compor os 21 pavimentos do empresarial na Ilha do Leite, que deve contar ainda com espaço para dez lojas no térreo, com áreas variando de 23 metros quadrados (m²) a 57 m² cada. Já as salas devem ter entre 37 m² e 75 m², além da opção por espaço corporativo com 418 m². O empreendimento contará ainda com auditório e sala de reunião na área comum. "É uma região de edifícios empresariais já consolidada, e nosso público-alvo vai desde profissionais liberais a grandes empresas que queiram estabelecer escritório na área", afirma o diretor Administrativo da Duarte, Germano de Sá Barretto.

Já o residencial tem lançamento previsto para ainda este ano. O Vila Boa Vista ficará na rua Fernandes Vieira, um dos principais corredores de acesso ao Centro do Recife. Trata-se de uma torre residencial de 29 pavimentos, com quatro apartamentos por andar, dois tipos de área privativa (69 m² e 76 m²) distribuídos em três quartos sociais (sendo uma suíte), sala, varanda, WC social, cozinha, área de serviço e WC de serviço. O edifício contará com ampla área de lazer. "Esse empreendimento vai ser voltado para a classe média em ascensão que queira desfrutar de um melhor conforto e morar num bairro bem localizado na área central do Recife", define Barretto. A entrega de ambos os empreendimentos deve ocorrer num prazo de 36 meses após o lançamento.

A parceria para a construção desses dois imóveis reúne o reconhecimento nacional da Rossi ao longo de 30 anos de existência e a expertise local da Duarte Construções S/A, prestes a completar duas décadas de atuação no mercado de construção civil pernambucano. "Essa aliança tenta buscar o que ambas as marcas têm de melhor. Há muita vontade de trabalharmos juntos até mesmo em outros projetos. Vamos ver como será essa sinergia", adianta o diretor administrativo da empresa pernambucana.

Construtora de Luxo da Flórida Investe no Brasil

novembro 10, 2011, 11:21 pm |
Maior construtora de residências de luxo no sul da Flórida, com quase 80 mil unidades entregues, a americana Related Group colocou o Brasil no radar.

A companhia planeja montar suas operações no país a partir de janeiro, onde terá um escritório com a missão de buscar locais para imóveis residenciais e hotéis.

Na rota provável para os investimentos estão São Paulo, Campinas, Rio, Manaus, Belo Horizonte e Recife.

“Estamos estruturando um fundo com ao menos US$ 1 bilhão para explorar as oportunidades no Brasil”, disse à Folha Carlos Rosso, presidente da companhia.

Em visita ao país nesta semana, Rosso também tem nos planos a criação de um escritório para aproximar os investidores brasileiros dos imóveis no exterior.

O trunfo para conquistar os compradores por aqui são imóveis de médio e alto luxo em Miami com preços muitas vezes inferiores aos praticados pelo mercado nacional.

Previsto para 2013, um dos prédios localizados no bairro Brickell, distrito financeiro de Miami, é uma das apostas, com 192 apartamentos que custam a partir US$ 164 mil (R$ 292 mil) para a unidade de 60 metros quadrados.

Um apartamento do mesmo padrão no Itaim Bibi, zona sul paulistana, custa praticamente o dobro: R$ 566 mil, segundo dados de mercado de outubro.

Outra aposta é no empreendimento de luxo de 48 unidades à beira mar com preços a partir de US$ 1 milhão, para a unidade de 250 metros quadrados.

“Miami está uma pechincha para brasileiros e buscamos principalmente os compradores que querem um segundo imóvel ou um apartamento para alugar por preços inferiores aos daqui”, diz.

FILÃO MILIONÁRIO

A aproximação do Related Group com os compradores latinos não é exatamente nova. Hoje, empresários e investidores brasileiros já figuram entre os principais clientes da empresa em Miami.

Entregue há dois anos, outro prédio no distrito financeiro da cidade teve 900 das 1.800 unidades vendidas a brasileiros.

“Foram eles os principais compradores logo depois da crise de 2008, que secou o crédito para os americanos”, afirma Rosso.

A restrição dos recursos de financiamento trouxe dificuldades significativas para a companhia, com US$ 1,2 bilhão comprometido nos principais projetos na época.

Hoje, além de imóveis nos EUA, a empresa mantém projetos no México, na Colômbia e começa a explorar os mercados chinês e indiano.

- Folha de São Paulo, Camila Fusco, 10/11/11